作者：微信公众号~老孟的投资分析圈

周末消息面继续缓和，市场整体形势预期也会继续好转，但对于个股来说，却差异极大。周末一家ST个股爆出财务造假500多亿的消息，金额规模之大又创造了历史。这其实就是老孟认为投个股比投市场指数风险更高的原因，个股除了受市场、政策、行业等因素影响外，自身的经营状况更是重要因素，特别是财务造假的情况，事前更是防不胜防。对于买入其股票的股民，现在除了抱怨和承受亏损，也没啥其它办法了。

从目前的消息看，这样重大财务造假可能触及上交所的《强制退市实施办法》，很大概率被实施重大违法强制退市。本来它已经被ST，也就是在退市的边缘，现在等于是加快了退市的脚步；如果最后被退市，对于持有的股民基本意味着血本无归的可能。本来它还想着靠公司重整进行续命，上周股价还3次涨停，当时有些投机的人就被吸引进去，周末一看这个爆雷，都想着怎么深夜挂单抢跑了，买的多的大概率要失眠了，但这时候又怎么来得及。

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老孟查了一下，目前持有它的股民还有7万户，这种情况下基本就成了永久的股东了。凯乐科技是在2021年8月被ST的，在2022年5月挂星成为*ST，也就是被提示退市风险。在这期间，其实有1年的时间来退出，但从今年一季度才有大部分退出的，但很大可能是被当时市场的悲观吓得，而不是被个股本身问题。在5月被提示退市风险后，股民人数基本变化不大，只从7.6万户降到现在的7万户，说明很多被套的人舍不得走，也有很多投机的人想进来捞一把。老孟猜测可能的心理就是，反正已经烂到底了，不如最后搏一把。

用这种心态炒股，就跟赌博一样。日常看电视剧，赌徒一旦输急眼，除非输的一无所有，否则很难收手；作为局外人看起来，都知道最好的方式就是及时止损，但真成局中人时，没有人能对抗人性的贪婪。在这方面，专业机构和散户的区别就很明显，对于机构来说，一旦踩雷或发现要爆雷的苗头，就会坚决的卖出止损，根本不会考虑万一的可能性。从凯乐的机构持仓看，在2021年四季度最后2家基金持仓退出后，就再也没有机构投资者了。

从这类个股爆雷的事件上，只能事前避免，事后除了承受损失和及时止损，其实也没其它选择。对此，老孟有这么几点看法。一是个股企业财务造假的爆雷，很难提前预测到。踩雷的股民总是会抱怨，为啥监管部门不能提前做好监控审查，为啥会让这样的骗子企业上市？但这事说实话，还真没法提前识别；就像小偷偷东西前，警察也不可能提前就知道谁是小偷。在这方面，并不是看看财报数据就能识别的，专业机构有那么强大的调研企业能力，照样还是经常有踩雷的事，普通散户就更没有识别能力了。

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二是虽然无法提前识别，但散户还是有可以避免入坑的方法。先是看个股企业的历史情况，如果之前有过忽悠、造假、不诚实的黑历史，这类股价涨多高都不要去碰它。其次是被ST过的也直接绕道走，虽然老话说“浪子回头金不换”，但投资上这种风险还是太高，大部分人没那个承受能力。再者就是多年没有盈利能力的，也尽量不要碰；这里边也许会出京东、美团这样的企业，但更多的还是失败的居多。

三是要靠方法和规则去减少损失。这里要防范的就是一些看似非常优秀的企业，比如之前一些爆雷的白马股；它们如果一心想财务造假，任何人也没一点办法。这类就要分散投资的方法了，任何时候不要单独押注在一只个股上，这样即使踩雷，也只会受些轻伤；再就是严格的执行纪律，踩雷后不要报任何幻想，立即离场永远是最好的选择。

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