1月9日，建发股份(600153)一度逆市放量跌停，截至收盘跌幅9.58%，成交放大近6倍。何以建发股价会放量重挫?这或与公司拟“A吃A”有关!此前一天晚间，建发股份发布公告称，公司正在筹划收购红星控股持有的美凯龙(601828)不超过30%的股份。本次交易完成后，公司可能成为美凯龙控股股东。

建发股份盘后龙虎榜数据显示，当日买入建发股份金额最大的前五名席位中，有2家机构专用席位;卖出建发股份金额最大的前五名席位中，有4家机构专用席位。据统计，建发股份的机构席位净卖出金额为4.23亿元。建发股份相关工作人员回应股价大跌时表示，猜测应该是与拟收购美凯龙股权有关。

建发股份拟控股美凯龙 两公司股价呈“冰火两重天”

1月9日，A股市场持续走强，沪指开年以来五连阳。 不过，建发股份(600153)早盘低开后不到半小时股价便封跌停，其后股价封板虽被打开了，但股价始终围绕跌停附近窄幅震荡。截至收盘，建发股份收盘报13.5元，跌幅9.58%，成交金额11.69亿元，为上一交易日的5.73倍。总市值降至405.7亿元。

何以建发股份股价会放量大跌呢?这或与公司拟“A吃A”有关!1月8日晚间，建发股份发布关于筹划重大资产重组的提示性公告。公告显示，建发股份正在筹划通过现金方式协议收购红星美凯龙控股集团有限公司(简称“红星控股”) 持有的美凯龙不超过30%的股份。本次交易完成后，建发股份可能成为红星美凯龙控股股东。

对于股价大跌，记者以投资人身份致电建发股份投资者关系部门。相关工作人员称，我们猜测应该是与拟收购美凯龙股份有关，并表示目前董事会还没有审议通过收购这一事项，具体条款和交易具体情况还没定，只是在筹措这个事情，依据交易所的规则，公司需要先发信披公告。另外，该人士称，公司不可能将美凯龙所有的债务接过来。

《投资快报》记者留意到，美凯龙同日公告称，公司控股股东红星控股正在筹划股权转让事宜。近日，公司收到红星控股通知，建发股份正就以现金方式意向受让红星控股持有的美凯龙公司不超过30%股份事宜进行商讨，建发股份实际控制人为厦门市国资委，该事项或涉及公司控制权变更。

值得一提的是，和建发股份股价走势相反，美凯龙的港股红星美凯龙(01528.HK)早间开盘后股价一路走高，一度大涨38.58%，摸高至3.7元港元;截至收盘，红星美凯龙报3.06港元，涨幅14.61%。据公告，美凯龙股票自1月9日上午开市起连续停牌，预计停牌时间不超过两个交易日。

盘后龙虎榜数据显示，买入建发股份金额最大的前五名中，有2家机构专用席位;卖出金额最大的前五名中，有4家机构专用席位。6家机构专用席位合计净卖出4.23亿元;沪股通专用席位买入6179.48万元，同时卖出1.06亿元;湘财证券义乌篁园路证券营业部、东方证券上海黄浦区中山南路第一证券营业部则分别买入2760.77万元和2374.26万元。

业内人士指出，对于美凯龙，建发股份国资控股的背景及其背后的资源、实力，有望带动其经营业务更上一层楼。在业务侧，红星美凯龙有望更好地深耕华东、辐射华南，为持续回暖的家居消费需求进行前瞻布局。从建发股份股价的反应来看，投资者担心美凯龙的债务会给公司带来冲击。

美凯龙有短期偿债压力

公开资料显示，美凯龙是国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商，主要通过经营和管理自营商场、委管商场、特许经营商场和战略合作商场，为商户、消费者和合作方提供全面服务。同时，公司还提供包括互联网零售、家装、设计等泛家居消费服务。控股股东为红星控股，实际控制人为车建新。

据公司财报，美凯龙2022年前三季度营收同比下滑7.67%至104.84亿元，归母净利润同比下滑36.17%至13.18亿元。从单季度来看，2022年第三季度，美凯龙营收、净利润同比分别下滑8.42%、47.25%，继续延续了二季度营收、利润双降的态势，资产负债率为56.85%。截至2022年9月末，美凯龙短期借款和一年内到期的非流动负债合计约为96.16亿元，而公司货币资金仅为57.4亿元，公司存在短期偿债压力。

其实，此次股权转让如能成功，对建发股份、美凯龙及红星控股而言，或是一次共赢的交易。分析人士指出，作为国内家居零售龙头，红星美凯龙在家居、建材方面的优势与建发股份供应链运营业务存在高度契合。近年来，建发股份在供应链运营版图上，大力拓展消费品业务，并成立了消费品事业部，以聚集业务资源，合力探索消费品运营模式。此次交易后建发股份通过拓展家居、建材等消费品品类，可进一步夯实供应链业务版图。

“对于美凯龙及红星控股而言，建发股份国资控股的背景及其背后的资源、实力，有望带动美凯龙经营业务更上一层楼。”上述分析人士称。在业务侧，美凯龙有望更好地深耕华东、辐射华南，为持续回暖的家居消费需求进行前瞻布局。据美凯龙披露的数据，即便受疫情扰动的影响，2022年上半年其华南地区营收较上年同期增长41.7%。

数据显示，截至2022年12月31日，美凯龙总股本43.55亿股，包括A股36.13亿股(占总股本比例82.98%)及H股7.41亿股(占总股本比例17.02%)。其中，红星控股直接持有美凯龙26.18亿股股份，占总股本的60.12%，红星控股的一致行动人西藏奕盈企业管理有限公司、车建兴、陈淑红、车建芳等合计持有美凯龙1860.76万股，占总股本的0.43%。

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