美股以一种明显不稳定的基调结束了2月份，引发了人们对2023年初反弹的持久性的怀疑。

　　强于预期的经济数据和强于预期的通胀数据迫使投资者再次重新考虑他们对美联储将把利率提高到多高的预期。

　　纽约人寿投资公司经济学家兼投资组合策略师劳伦·古德温表示，在美联储仍在加息、市场低估美联储将采取的行动之际，股市将出现强劲上行的想法看起来“站不住脚”。

　　古德温认为，随着经济滑向衰退，股市还有下跌10%至15%的空间。她表示，尽管收益结果显示，科技和非必需消费品行业的利润继续保持相对良好，但营收正在减速——这是一种令人不安的不匹配。她指出，除了极少部分的赢家之外，大多数企业正在努力维持利润率。

　　市场参与者已经开始接受美联储的思维方式。1月底，联邦基金期货反映出市场预期美联储基准利率将在5%以下见顶，尽管美联储自己曾预测利率将在5%至5.25%的区间见顶。此外，市场预计美联储年底前将降息不止一次。

　　市场人士目前预计，美联储将把利率提高到5%以上，并至少维持到年底。现在的问题是，美联储是否会在3月份的下次政策会议上提高对利率峰值的预期。

　　道街环球投资顾问公司SPDR业务首席投资策略师迈克尔·阿隆表示，这不仅是因为投资者正在学会接受美联储对利率的预期，还因为投资者意识到，降低通胀将是一个“坎坷”的过程。他指出，毕竟美联储前主席沃尔克在上世纪80年代初经历了两次衰退，才最终遏制住了一轮失控的通胀。

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责任编辑：李桐