美国银行，排队破产

谁也没有想到，2023开年全球最大的黑天鹅事件，竟然来自美国的硅谷银行（silicon valley bank，简称SVB）。

它倒闭了！

由此引发了恐怖的连锁反应，波及全球VC行业、初创公司、金融行业、加密货币，甚至是美国的航空业，震动全球。

要知道，这可是众多硅谷精英和投资人都非常喜欢的一家银行。

在2021年的巅峰期，SVB 的存款总额高达1890 亿美元。谁能想到，仅一条消息，直接把SVB推到了悬崖边上。

3月8日，SVB 公布了一条消息，宣布在清算资产时亏损了 18 亿美元。

随后，恐慌的情绪开始蔓延，人们开始涌入SVB取款造成挤兑，这迫使SVB通过出售股票和债券等方式，补充自己的现金储备。

结果，这一操作又导致股价大幅下跌，最终资金枯竭。3月10日，SVB正式被州监管机构关闭。

SVB的倒闭，被看是美国历史上倒闭的第二大银行，也是自 2008 年金融危机以来最大的倒闭银行。

事实上，SVB不是近期唯一倒闭的银行。

就在其倒闭之前，专注于加密货币业务的Silvergate同样也因为亏损而造成挤兑，最后被迫关闭其银行业务。

硅谷精英为何偏爱SVB

估计很多人都会有个疑问，硅谷的那些人，可都是精英，为何会栽到这个银行上？

这一切，还得从SVB起家的业务说起。多年来，硅谷的创业圈里流行一句话：

存钱，去SVB。借钱，还去SVB。

对于创业公司来说，要想从摩根大通等大型金融公司融资，或从更成熟的银行机构借钱，并不是一件容易的事情。但是初创公司规模庞大，对于资金的需求与往来规模也很大。

于是，SVB看准了这个空档，根据初创企业的需求提供服务，将自己标榜为硅谷初创公司和风投圈的长期金融合作伙伴，提供估值服务、国际银行业务和快速电汇等服务。

近年来，SVB还做起了各初创公司路演、上市等活动的主承销商和代理人。 

于是，在所有的硅谷创业者之中，逐渐形成了集体性思维：

把钱投入 SVB！

这在硅谷创业群体里，几乎成为了一条潜规则。于是，这一集体思维也就成了硅谷精英们的标准。

除了服务初创公司之外，SVB还是风投们的最爱。

据媒体统计，SVB 是 2500 多家风投公司的合作银行，这意味着，风投圈他有一半的公司都与SVB。

还有一个有意思的现象，也能多少解释，为何硅谷精英们偏爱SVB。

硅谷每天都会有各种大大小小的科技会议，开不完的派对与晚宴，聚焦了无数闪光灯的媒体发布会。

多年来，SVB一直是这些活动的坚定赞助商。试想一下，谁能不爱这样一个“金主爸爸”。

18亿亏损只是那根稻草

一家高峰时期拥有千亿存款的银行，怎么就会被18亿亏损，给压倒了呢？

事实上，18亿亏损只是一个导火索，最根本原因，或者说根源，还是来自于美联储加息。

关注金融市场的人都知道，美联储加息，影响甚是厉害。

到2022 年 12 月的时候，SVB总资产超2000 亿美元，存款总额超 1750 亿美元。当时，美国的利率非常低，为了平衡收益风险，SVB投入巨资买了一笔债券。

根据SVB 2022 年底的资产负债表显示，其所购买的证券总额达到 913 亿美元。

在这其中，有将近800亿美元的“抵押贷款支持证券”。

这么一个高大上的名词，简单来说，就是把低收入买房者的贷款，打包在了一起，变成一个金融工具，风险性较高。当然，收益也高。

结果，让人大跌眼镜的是，这个投资组合的平均收益率仅为 1.79%，远低于目前约 3.9% 的 10 年期国债收益率。

伴随着美联储的持续加息，SVB这次投资遭遇滑铁卢，直接导致亏损金额高达18 亿美元。

面对这样一个大窟窿，SVB不得不通过融资手段来弥补，例如卖股票、卖债券等。

之前，首富马斯克也干过这种事，因为收购推特缺钱，开始卖股票，结果遭到资本市场的做空，股价大幅下跌，十分危险。

然而，马斯克毕竟是那种超级牛人，通过特斯拉大幅降价的促销手段，直接拉爆了销量，促使股价回转。

可惜，SVB就没有那么幸运，在股价下跌的过程中，一些风投公司鼓动自己投资的公司从SVB撤资，导致资本市场恐慌，股价当天收盘下跌60%。

美联储加息，投资亏损，股票暴跌，储户挤兑，外部无援......这一系列因素环环相扣，最终压垮了SVB。

谁是最大受害者？

SVB与硅谷的创业者们，联系得如此紧密，以至于其视为硅谷创业生态的重要一环。正是因为SVB的业务多样性与创新性，为硅谷的创业者提供了生存与发展的土壤。

在SVB倒闭之后，有人发出担忧：

“我不担心那些大人物，真正受伤的都是小人物”

毫无疑问，硅谷大量的初创公司，才是最大的受害者。

一位初创招聘平台的负责人在接受媒体采访时，她说公司现金余额仅有几百美元，接下来不知道该怎么办。

还有众多难逃厄运的初创公司， 无法在未来 30 天内发放工资。

尽管在SVB危机发生之初，有个别投资人开始发出声音：

SVB 一直竭尽全力为初创企业和生态系统做正确的事，现在是支持他们的好时机。

但是伴随着恐慌情绪四处蔓延，这样的号召犹如螳臂当车，根本挡不住挤兑人群的步伐。

有悲观声音认为，SVB倒闭之后，或许会引发一系列的连锁反应：

大量创业公司破产，员工下岗，VC 基金和 PE 基金无钱可投，科技创新倒退.......

但也有乐观者认为：

接下来几天，如摩根大通、美国银行、摩根士丹利等，可能会介入收购，届时恐慌会停止。

就连马斯克也掺和进来，他在推特上公开表示：

对于收购SVB，持开放态度。

马一龙，不愧是个大人物。倘若成真，以后硅谷的创业者们，都要尊马一龙为教主了。

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